Augusti månad närmar sig sitt slut och det är dags att uppdatera en av mina kvantitativa portföljer, nämligen den som investerar i företagsmultiplen (EV/EBIT). Portföljen har nu varit aktiv i ett år utan att någon aktie har bytts ut och är upp + 35 %. Principen är att köpa in de billigaste aktierna efter företagsmultiplen …
Meb Faber är en återkommande inspirationskälla och han har nu börjat med en podcast där jag snart har lyssnat på alla hans avsnitt. I avsnitt 15, som jag verkligen rekommenderar, pratar han om en portfölj som bygger på tre grundläggande byggstenar, Treenighetsportföljen aka The Trinity Portfolio (avsnittet finns här, och för den som inte vill lyssna …
Simpla regler slår börsen och de flesta aktiva förvaltare. Oftast slår en sådan simpel sak som att köpa alla börsens bolag, alltså index, ungefär 80-90 % av aktiva fondförvaltare och privatsparare över tid. Däremot finns det dem, som bloggvärlden gärna påvisar, som slår index trots allt. Även om de lyckas slå index, många gånger med …
För de som följt börsen senaste året har verkligen märkt att det inte varit någon björnmarknad bland småbolagen. Kollar vi på index så har småbolagsindexen verkligen dragit ifrån storbolagsindexen de senaste åren. Många bra småbolagfonder har också fått ordentlig skjuts av denna uppgång, vilket vi kan se nedan för Lannebo Småbolagsfond. Har vi då en …
Nyligen kom ett intressant inlägg upp på Jesse Felders blogg om hur man kan tail hedgea sin portfölj. Det innebär helt enkelt att man skyddar sig mot så kallade svarta svanar eller oförutsedda händelser, så kallade fat tails. Anledningen till att det heter fat tails är att det mesta på börsen följer en standardfördelning som …
Detta är det tredje och sista inlägget i serien om tajmande vs passiva tillgångsstrategier. I denna del tänkte jag gå i lite mer i detalj om hur man kan utforma en passiv tillgångsstrategi, vad man bör tänka på och hur man kan göra den bättre. Grundprincipen är att man bör hitta en portfölj som gör …
En vän skrev till mig och undrade vad jag tyckte om bostadspriserna och hade noterat att de stannat av. De som har följt denna blogg ett tag har märkt att jag varit skeptisk till dagens bostadspriser och den ganska maniska fas vi varit inne i sedan 2012. Däremot har bostadspriser haft bra momentum och fortsatt …
I föregående inlägg gick jag igenom övergripande om skillnaderna mellan tajmande och passiva tillgångsstrategier. I detta inlägg tänkte jag gå mer in på kostnaderna för de två. Nedan visas avkastningen innan avgifter för en del aktiva och passiva strategier (klicka för att förstora) från bloggen Investingforaliving.us från 1973. Golden Butterfly som inte är med har …
En läsare gav förslag på att ha ett inlägg här på bloggen som jämför tajmande tillgångsstrategier med passiva. Jag tyckte det var en utmärkt idé, här kommer ett sådant inlägg. Först och främst, vad är en tajmande tillgångsstrategi och en passiv sådan? En tajmande tillgångsstrategi är en investeringsstrategi som investerar i olika tillgångar baserat på …
Som jag skrev i ett tidigare inlägg så är det riktigt svårt att se orsak och verkan på börsen. Själv har jag bland annat varit mycket stolt över min övergång att gå från passiv indexinvestering till att investera i aktier. Det har gått bra hittills och avkastningen är klart högre än index och det främsta …
Det är ganska svårt att se sambanden mellan orsak och verkan på börsen och man blir lätt lurad att tro det är något annat som orsakat något. Ett exempel på något sådant från vardagen är när man försöker åtgärda orsaken till ett fel men det visar sig vara något annat. För mig hände det när …
På grund av minskad tid för aktieanalys har jag valt att göra en liknande förändring i min aktiva portfölj som i de andra portföljerna och satsa på att endast balansera om portföljen en gång per år. Den kommer vara lika koncentrerad som de andra med tio aktier i portföljen och är tillsammans med net-net portföljen …
Det har varit en ganska intressant månad som passerat, sentimentet har vänt och börsen är upp 5,5 % under månaden. S&P 500 har nått nya höjder och har de senaste veckorna legat nära all-time-high. Här i Sverige har värdeaktier gått bra och de kvantitativa strategierna har gått upp med 8 % denna månad. Sedan jag …
Oavsett om man är aktiv investerare eller investerar mekaniskt i aktier så är det bra att gå på empiri över vad som funkar när man ska investera. Att endast köpa efter simpla värdemått, som bolag efter P/E, P/B, EV/EBIT, Value composite, eller net-nets leder oftast långt och är oftast strategier som gått bra historiskt sett, …
En av läsarna på bloggen tipsade om en intressant artikel för ett tag sen, Adaptive Asset Allocation – A Primer. I artikeln går de igenom hur man kan optimera en portfölj utifrån volatilitet för tillgångar, korrelationer mellan dessa och momentum. Det var en riktigt intressant vinkel de hade då de använde aktuell data istället för …