Välkommen till min sida om att investera systematiskt och kvantitativt på börsen! Du har redan tagit första steget vilket är att surfa in på denna sida och lära dig mer om systematiska investeringar. Genom att investera systematiskt kan du få maximal avkastning till minimal ansträngning och endast lägga några fåtal timmar per år på ditt investerande.
Du utgår från vad som fungerat historiskt på börsen och är väldokumenterat av både utövare och forskare. Strategierna utgår ifrån grundläggande koncept som fungerat på börsen i över hundra år och som legendariska investerare har nyttjat. Utöver att ha slagit index slår de även 98-99 % av de som investerar aktivt och skapar en avkastning som också de bästa förvaltarna har svårt att slå över tid.
Köp billigt, sälj dyrt
Köp billigt, sälj dyrt, är en av börsens grundstenar. Den underliggande principen är att köpa tillgångar under deras egentliga värde vilket kallas värdeinvestering. Värdeinvestering är det som flera av de mest framgångsrika investerarna gjort genom åren. Bland annat kända investerare som Warren Buffett, Joel Greenblatt, Benjamin Graham med flera. De analyserar noga företag, speciellt de som marknaden inte gillar för tillfället, och köper de företag där priset ger tillräckligt stor rabatt mot det underliggande värdet. Genom att på ett rätt sätt värdera bolagens långsiktiga intjäningsförmåga har dessa investerare lyckats köpa bolag klart billigare än deras motiverade värde och på så sätt slagit börsen över tid.
Forskare ställde sig därför frågan; Varför lyckas dessa investerare slå börsen? Går detta att efterlikna på något sätt? Svaret gick att hitta bland de aktier som värderas lägst på börsen, exempelvis bland bolag som har lägst P/E-tal (pris mot vinst), P/B-tal (pris mot eget kapital) eller ger högst direktavkastning.
Nedan visas hur avkastningen varit om man investerat i de billigaste 30 % av aktierna på Stockholmsbörsen utifrån de olika nyckeltalen under åren 1975-2016 (viktat efter bolagens värdering) (källa). Man har under denna period fått 3-4 procentenheter högre avkastning än index och 1 kr investerat 1975 hade blivit över 4 000 kr i slutet av 2021. Alltså, att systematiskt investera i billiga aktier har historiskt slagit börsen. De finns flera studier på hur olika systematiska värdestrategier fungerat här på Stockholmsbörsen och i Norden, bland annat på Acquirer’s Multiple och Magic formula.
Köp vinnare, sälj förlorare
En annan effekt som varit en av de mest väldokumenterade strategierna på börsen är momentum. Momentum innebär att man utgår från aktiernas prisuppgång och köper de aktier som gått upp mest. Denna enkla strategi har varit bland de bästa sätten att investera på börsen, speciellt här på Stockholmsbörsen. Att investera efter momentum är den strategi som jag själv och andra hittat som den bästa strategin. Strategin utgår från de aktier med störst uppgång under de senaste 3-12 månaderna, sedan behåller man aktierna under kommande 1-3 månader.
Stora anledningen till att detta fungerar är på grund av att investerare inte reagerar snabbt nog företags vinsttillväxt och sen tenderar att överreagera. Det gör att momentumstrategin är även en av de bästa tillväxtstrategierna eftersom man är exponerad mot bolag med hög vinsttillväxt. Genom att investera i momentumaktier hänger man på de bolag som har hög vinsttillväxt och följer med under deras tillväxtresa.
Sen fortsätter man hålla aktien så länge de har bra momentum. Det tenderar att vara en längre tid på grund av bakåtblickande förväntningar på både pris- och vinstutveckling. Genom att köpa vinnare och undvika förlorare har man lyckas riktigt bra på börsen och det används flitigt av många erfarna traders och investerare.
Följ trenden
Ett annat sätt att lyckas bra på börsen är genom att följa trenden. Det man gör är att helt enkelt investera i det som gått upp mest och undviker det som går ner. Det kan vi mäta med hjälp av momentum utifrån det senaste årets prisutveckling. Trendföljande regler har fungerat bra på Stockholmsbörsen sedan år 1901 och har gjort att man kan få en högre avkastning till lägre risk än börsen.
Global trendföljning är en enkel strategi baserad på att investera utifrån trend och momentum i de största marknaderna och tillgångsslagen. Den går enkelt att följa med vanliga indexfonder och har fått dubbelt så hög riskjusterad avkastning än börsen de senaste 50 åren, se nedan för utveckling 1971-2021. Strategin gör att vi slipper satsa på förhand på vilken aktiemarknad (eller tillgång) som kommer att gå bäst. Istället får vi en dynamiskt exponering till de marknader som går bäst för tillfället.
Hitta börsens bästa strategier
Mitt mål med denna blogg och mitt eget sparande är att hitta börsens bästa strategier. Jag kom fram till ett sparande som jag själv kallar för Investerarfysikerportföljen (läs mer om min portfölj här) och startade tjänsten Börslabbet efter önskemål av mina läsare. Börslabbet har alla verktyg och information för att investera systematiskt.
I och med starten av Börslabbet tog jag fram de bästa aktiestrategierna på börsen. Det resulterade i studien ”Vad fungerar på Stockholmsbörsen?”. Genom att investera i systematiska och kvantitativa strategier har man kunnat få en avkastning på 25,3 % per år under perioden 2001-2021. Alla strategier är inspirerade utifrån vad andra har hittat fungera bra på andra börser och testade här på Stockholmsbörsen.
Det var långt bättre än vad jag själv förväntade mig. Som visas i grafen nedan slår systematiska strategier både börsen och de hade även slagit nästan alla aktiva förvaltare under perioden. På Börslabbet kan man enkelt följa dessa strategier och genom tjänsten får man tillgång de aktier som finns i strategierna för tillfället. Läs här hur det fungerar och hur du enkelt kommer igång.
(Historisk avkastning ska inte ses som garanti för framtida avkastning och finansiella tillgångar kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar.)
Sammanfattning och mer läsning
Jag hoppas denna introduktion i att investera systematiskt på börsen har fått dig inspirerad till att börja investera systematiskt. Det finns mycket mer läsning och litteratur för den som vill lära sig mer och listas. Det fina i det hela är att det är otroligt lätt att komma igång, tar endast några timmar per år och är lätt att följa. Alla de strategier som nämns ovan går att följa via min tjänst Börslabbet.
Mer läsning:
- Börslabbet – Aktieverktyg, studier och kurser
- Portfolio Visualizer – Verktyg för att testa sin egen strategi
- Portfolio Charts – Bra visualiseringsverktyg för olika portföljsammansättningar
- Meb Faber – Blogg och podcast om investerande med fokus på systematiska strategier.
- Alpha Architect – Blogg om akademiska studier inom systematiska strategier.
- OSAM Research – Regelbundet nya studier om systematiska aktiestrategier.
- Quantocracy – Bra sammanställning av olika kvantbloggar.
Böcker:
- What Works On Wall Street
- Millenial Money
- The Little Book That Beats The Market
- Quantitative Value
- Quantitative Momentum
- Deep Value
- Value Investing