Inköp i net-nets portfölj

I och med uppdateringen av den globala kvantitativa portföljen så uppdateras också min net-net portfölj som ändå skulle balanseras om i juni. Totalt byts 6 av 10 bolag ut i portföljen. Utveckling under perioden 29:e juni tills ombalanseringen den 16:e maj var +43,4 % mot SPP Aktiefond USA + 23,8 %, så klart bättre avkastning än index.

Utifrån de aktier som analyserades under förra året är att net-nets med bra rabatt och hög F-score var de som gick bäst (se nedan). Urvalet av aktier är gjorda från Quant-investing.com. Bolag som undvikits är exploateringsföretag, investeringsföretag och forskningsbolag, som alla har stor kassa men inte ska anses vara net-nets då syftet för dessa bolag är att bränna kassa. Följande blev aktierna:

1 Sears Hometown (behåll)
NCAV 213 MUSD, Marknadsvärde 77 MUSD (36 %). F-score 4.
(https://cigarrfimpar.wordpress.com/2016/03/19/sears-hometown-and-outlet-stores-inc-shos/)
2 Asia Pacific Wire & Cable Corporation (köp)
NCAV 87 MUSD, Marknadsvärde 41 MUSD (47 %). F-score 9.
(https://cigarrfimpar.wordpress.com/category/asia-pacific-wire-cable/)
3 GigaMedia (köp)
NCAV 58 MUSD, Marknadsvärde 32 MUSD (55 %) F-score 4.
4 Energold Drilling Corp (köp)
NCAV 40 MUSD, Marknadsvärde 24 MUSD (60 %) F-score 4.
5 Emerson Radio (behåll)
NCAV 56,5 MUSD. Marknadsvärde 34,1 MUSD (60 %) F-score 7.
6 Bebe Stories (köp)
NCAV 50.6 MUSD. Marknadsvärde 40 MUSD (79 %) F-score 4.
(https://cigarrfimpar.wordpress.com/2017/02/03/bebe-stores-inc-q1-2016/)
7 Imperial Ginseng Producs (köp)
NCAV 8 MUSD. Marknadsvärde 5,5 MCAD (69 %) F-score 5.
8 Deswell Industries (behåll)
NCAV 40 MUSD. Marknadsvärde 30,3 MUSD (75 %) F-score 6.
9 Richardsons Electronics (behåll)
NCAV 102.5 MUSD. Marknadsvärde 78.4 MUSD (76 %) F-score 5.
10 Allied Healthcare Products (köp)
NCAV 9.4 MUSD, Marknadsvärde 7,92 MUSD (84 %) F-score 5.
Fyra av innehaven hade jag i den tidigare portföljen medan 6 nya köps in. De som såldes gav en avkastning på 53 % där det mesta kommer på grund av Bri-Chem som gick upp med 260 %.
Om vi kollar avkastning för enskilda aktier av de jag köpte och gick igenom förra året (förra årets värdering och F-score):


Köpta:
AG&E Holdings -50 %                       (70 % av NCAV, F-score 6, avnoterades)
Bri-Chem 260 %                               (31 % av NCAV, F-score 6)
Deswell Industries 19 %                  (60 % av NCAV, F-score 6)
G Willi Food 62 %                             (55 % av NCAV, F-score 5)
Sears Hometown -50 %                   (55 % av NCAV, F-score 5)
Emerson Radio 95 %                        (30 % av NCAV, F-score 7)
Addvantage Technologies 6 %        (69 % av NCAV, F-score 7)
McCoy Global 9 %                             (70 % av NCAV, F-score 4)
Taitron Technologies 32 %              (54 % av NCAV, F-score 7)
Bolag med 60 % och över i NCAV gav 1 % i avkastning.
Bolag under 60 % gav 66 % i avkastning
Uppföljning ej köpta:
Beazer Homes, 95 %                         (41 % av NCAV, F-score 6)
Rubicon Technologies, 10 %            (42 % av NCAV, F-score 2)
Allied Healthcare Products, 53 %   (44 % av NCAV, F-score 3)
Giga Media, 10 %                              (47 % av NCAV, F-score 5)
Support.com, 1 %                             (70 % av NCAV, F-score 3)
Echelon corporation, 35 %              (80 % av NCAV, F-score 4)
TSR, 30 %                                          (90 % av NCAV, F-score 7)
Transworld Entertainment, -50 % (90 % av NCAV, F-score 3)
CDI Corp, 10 %                                 (95 % av NCAV, F-score 8)
Bolag över 60 % i NCAV gav 5,2 % i avkastning
Bolag under 60 % i NCAV gav 42 % i avkastning.

Det är klart mest lönsamt att köpa de allra billigaste aktierna med okej F-score och hade de dyraste i min portfölj istället byts ut mot de billigaste som jag inte köpte av olika anledningar hade bättre avkastning fåtts. Det är också vad de flesta tester visat, att de allra billigaste net-netsen ger bäst avkastning. Framöver kommer därmed de billigaste bolagen köpas in, men det fanns inte så många för tillfället. Det kan också bero på screenern då Quant-investing inte hade lika många net-nets som Screener.co.

Något jag också inte tog hänsyn till var leasing och nya IFRS regler. Se mer i detta inlägg av Cigarrfimpar. Det är ett lite mer komplext som jag inte satt in mig i, så refererar till Cigarrfimpars inlägg.

Lämna en kommentar

E-postadressen publiceras inte. Obligatoriska fält är märkta *