Den dollarstyrda svenska börsen toppade i april förra året. Sedan dess är börsen också här ner med -20 %. Som synes nedan var det ett ordentligt bear market rally som skedde nu, men vi är fortfarande under 200-dagars glidande medelvärde och vi börjar se svaghetstecken igen.
De branscher som tydligast återhämtade sig i den senaste uppgången var gruvbolagen, medan det knappt skedde någon större återhämtning i energibolagen trots den stora uppgången i olja. Det visar på att det var klart översålt läge i januari vilka gav bra lägen för den som var ”contrarian”. Gruvbolagen är upp 50-70 % sedan bottennoteringen i januari.
Nu får vi se vad april bjuder på. Utdelningarna börjar komma vilket kan trycka generella aktieindex nedåt. Tipset brukar vara ”sell in may” och vi kan se om det är ett bra tips i år. Det ska också bli intressant att se vad som händer bland gruvbolagen, både guld och i vanliga metaller. Båda har nu korsat 200-dagars glidande medelvärde och volymerna har ökat kraftigt, vilket kan tyda på en ljusning i sektorn. Om man nu ska se det som rena köpsignaler är svårt att säga, då det känns ganska överköpt i dagsläget. Däremot tenderar det att vara en bra köpsignal att gå på om en tillgång har genomgått en långvarig björnmarknad och sedan får positivt momentum.
På grund av den stora uppåtrekylen vi sett på sista tiden och tidigare ganska stora aktieinköp väljer jag själv att vänta med att göra några större inköp utan sparar mer i räntor för att vänta på bättre lägen. Passar på att öka semestersparandet till sommaren för att avvakta åt vilket håll börsen går framöver. Fortsatt ligger alla taktiska portföljer i räntor, vilket gör att aktieexponeringen är minsta tillåtna i dagsläget. Tror inte vi sett slutet av denna björnmarknad, även om vi kan ha sett det för gruvbolagen.