Efter mitt tidigare inlägg om Geoff Gannons regler och hur man ska hitta aktier till rätt pris så valde jag att gå igenom Stockholmsbörsen för att hitta aktier som matchar hans kriterier:
- Have no operating losses in the last 10 years
- Market Cap to Free Cash Flow: 15x
- Enterprise Value to EBITDA: 8x
Han hade också några fler kriterier, men vet ej hur jag ska tolka dessa och kan kännas överflödiga. Följande bolag fick jag fram som uppfyller kriterierna idag:
Oriflame
Lovisagruvan
Novotek
2E Group
Millicom
Så det är riktigt begränsat urval. Däremot är alla dessa bolag intressanta. Om man skulle ta bort FCF kravet så skulle listan ungefär dubblas. Skulle man ta bort icke-förlustkravet och FCF kravet skulle listan öka till ca 40-50 aktier. Så det är främst kravet på att bolaget ej fått göra förlust de senaste 10 åren som gör att många får stryka på foten.
Läs mer:
http://gannonandhoangoninvesting.com/blog/2014/4/1/stock-price-guidelines
Kom ihåg att Lovisagruvan är ett specialfall där gruvan innehåller en begränsad mängd brytbar malm vilket gör det naturligt att de handlas lägre med avseende på kassaflöde då värderingen omfattar en ändlig resurs.